В этом видео я сравниваю динамику прибыли между флоатерами и облигациями с постоянным типом купона. Проведённое экономической моделирование позволили мне выявить очередной миф созданный для инвесторов. В некоторых условиях флоатеры приносят меньше прибыли в сравнении с облигациями с постоянным типом купона.

В рамках экономического моделирования мной рассматривались четыре типа флоатеров. К ним относятся бумаги с годовым, полугодовым, квартальным и ежемесячным купонами.

На протяжении срока обращения облигаций мной применялось четыре сценария по динамике ключевой ставки. Я изучил доходности флоатеров в случае её постоянного роста, снижения, роста к середине срока и снижения к середине срока обращения ценной бумаги.

Мной получены следующие результаты. Если инвестор прогнозирует постоянный рост ключевой ставки в период срока обращения флоатера, то наибольшую прибыль принесёт облигация с годовым купоном.

Если инвестор прогнозирует постоянное снижение ключевой ставки в период срока обращения облигации с плавающим типом купона, то выгодным вариантом станет флоатер с ежемесячными выплатами.

Если инвестор прогнозирует увеличение ключевой ставки к середине срока обращения флоатера, то больше всего можно заработать на облигациях с купонами 181, 91 и 30 дней.

При прогнозировании снижения значения ключевой ставки к середине срока обращения облигации с плавающим купоном, инвестор может получить максимальный доход от флоатера с годовым купоном.

свернуть