Тектовый конспект [ Ссылка ]
В книге показан шаблон, проясняющий, как протекают все долговые кризисы, и сформулированы основные принципы их преодоления.
Кредиты сложно оценивать как «хорошие» или «плохие», потому что развитие в экономической сфере чаще всего происходит именно за счет взятых в долг денег.
Если экономическая выгода от использования заемных средств достаточна, чтобы вернуть деньги, — это хорошо.
Если условия кредитования жестко требуют гарантированной выплаты долга с процентами, то займов будет меньше и развитие затормозится.
Если условия более гибкие, это способствует большему развитию, однако может создать серьезные проблемы, которые перечеркнут всю созданную пользу: в экономике сформируется «пузырь».
Компания Bridgewater проделала огромную работу по ретроспективному анализу долговых кризисов разных государств.
Этот анализ помог осознать их причинно-следственные связи, выделить несколько архетипов кризиса и разработать принципы успешного преодоления для каждого варианта.
Эти принципы и алгоритмы принятия решений помогают Bridgewater загодя готовиться к экономическим «бурям», даже к тем, которые на нашем веку не случались.
За несколько лет до финансового кризиса 2008 года (а подобные события не происходили в экономике с 1929–1932 гг.) компания разработала специальный «измеритель депрессии» — и успешно преодолела кризис, когда почти все остальные понесли огромные убытки.
Что рассматриввет Рей Далио:
Общая теория развития долговых кризисов.
Сравнительный анализ 48 кризисов разных стран.
Детальный анализ и новостной фон нескольких самых крупных кризисов.
Эта книга для руководителей, собственников, экономистов, финансистов и всех, кому важно заранее увидеть «пузыри» в экономике.
После того как Рея не раз заставали врасплох события, с которыми он ранее не сталкивался, Рей решил более не полагаться на собственный опыт, а изучить все крупные экономические и рыночные потрясения в истории и сделать это так, чтобы они представлялись собственным «виртуальным опытом» — то есть так, будто он сам переживал эти события в реальном времени.
В таком случае ему бы приходилось делать собственные ставки на рынке, как если бы он знал только то, что произошло до того момента.
Рей добился этого, подробно изучив примеры из истории в хронологическом порядке, переживая каждый из них так, как если бы он лично пребывал в тех реалиях в течение долгих дней и месяцев.
Этот опыт значительно расширил и углубил ено видение вопроса по сравнению с тем, как если бы он полагался только на собственный пережитый опыт.
За свою жизнь Рей прошел через загнивание и постепенный распад глобальной валютной системы (Бреттон-Вудской системы) в 1966–1971 гг.,
инфляционный «пузырь» 1970-х годов
и его «разрыв» в 1978–1982 гг.,
латиноамериканскую инфляционную депрессию 1980-х годов,
японский «пузырь» конца 1980-х годов
и его «разрыв» в 1988–1991 гг., глобальные долговые «пузыри», в результате которых произошел «крах доткомов» в 2000 году, и «великий делеверидж» 2008 года.
Ключ к правильному урегулированию долговых кризисов, заключается в том, чтобы лица, определяющие политику, знали, как правильно использовать свои рычаги, и обладали необходимыми полномочиями для этого.
Изучая же историю экономики, Рей смог стать свидетелем и участником коллапса Римской империи в V веке н. э., долговой реструктуризации в США в 1789 году, жизни в Веймарской республике в 1920-х годах, глобальной Великой депрессии и Второй мировой войны, захлестнувшей множество стран в 1930–1945 гг., а также многих других кризисов.
наблюдать за экономикой и рынками (или за чем угодно) день за днем — это все равно, что находиться в эпицентре назревающего бурана, когда миллионы частиц информации бьют в лицо, и нужно суметь синтезировать их в одно и отреагировать на все сразу.
Проделав эту работу, вы заметите, что протекание всех исторических примеров проходит, по сути, одинаково, как описано в «архетипе», при этом вы заметите их отличия и задумаетесь, почему эти отличия есть и как их объяснить, что углубит ваше понимание вопроса.
Таким образом, когда придет время следующего кризиса, вы будете к нему лучше подготовлены.
Хотите узнать о принципах преодоления долговых кризисов? Познакомьтесь с обзором.
Титан хедж-фондов Рэй Далио стал свидетелем и преодолел множество экономических, кредитных и кредитных кризисов, включая стагфляцию, крах доткомов и Великую рецессию.
Чтобы понять механику финансовых кризисов, Далио расширяет свою временную шкалу, чтобы изучить основы спадов, восходящих к Римской империи.
Его всестороннее исследование требует подробного технического чтения, но Далио предлагает руководителям и инвесторам объектив, через который можно определить экономические бедствия, а также план действий по преодолению беспорядков.
