Dołącz do zadowolonych użytkowników aplikacji Squaber.com już dziś! [ Ссылка ]
Zobacz pozostałe filmy na [ Ссылка ]
Otrzymuj informacje o ciekawych spółkach, automatyczne alerty ze Stref Popytu i Podaży, alerty cenowe i z monitora mediów. Bądź zawsze na bieżąco!
Uczestnicz w spotkaniach analitycznych oraz edukacyjnych przeznaczonych tylko dla użytkowników Squaber.com!
I odbierz ebooka opisującego dwie strategie stosowane przez
Zespół Squaber.com - [ Ссылка ]
Co to jest wezwanie na akcje?
Wezwanie do zapisywania się na sprzedaż akcji spółki, popularnie zwane wezwaniem na akcje, jest metodą zwiększania zaangażowania w spółkę. W każdym kwartale na GPW pojawia się jakieś wezwanie na akcje różnych spółek. W największym uproszczeniu jest to wielka, hurtowa transakcja kupna akcji jakiejś spółki, realizowana najczęściej przez wiodącego, bądź dużego akcjonariusza. Kluczowym celem wezwania na akcje jest zwiększenie posiadania w spółce, na którą odbywa się wezwanie. Są trzy kluczowe powody wezwania na akcje. Pierwszym z nich jest potrzeba zakupienia akcji, celem realizacji programów motywacyjnych. Drugi z nich wynika bezpośrednio z prawa i wiąże się z koniecznością ogłoszenia wezwania na akcje, jeżeli przekroczymy próg 33% lub 66% posiadanych akcji w danym przedsiębiorstwie. Jednak typowym powodem ogłoszenia wezwania na akcje jest chęć zwiększenia posiadania, w związku z atrakcyjną wyceną lub chęcią kontrolowania bieżącego działania biznesowego firmy. W ostatnich latach na GPW pojawiło się wiele dużych wezwań, na przykład na TVN, gdy akcje tej spółki zostały zakupione przez zagranicznego inwestora i zdjęte z GPW. Czasami wezwanie nie udaje się i spółka nie zostaje zdjęta z giełdy. Tak miało miejsce w przypadku wezwania na Orbis, który do dziś jest notowany na GPW. Zatem najczęstszym celem wezwania jest zwiększenie zaangażowania w spółce nawet do 100% i często wycofanie jej z GPW.
Najważniejszymi powodami ogłoszenia wezwania na akcje są atrakcyjne perspektywy spółki, czyli możliwość czerpania w przyszłości korzyści biznesowych z posiadania większej ilości akcji w przedsiębiorstwie. Często spółki są zdejmowane z giełdy w wyniku wezwania w obliczu restrukturyzacji. Często wzywający na akcje chce czerpać korzyści z dywidendy, jednak najczęściej powodem jest atrakcyjna wycena względem przyszłych zysków lub aktualnego wskaźnik C/WK lub C/Z. W ostatnich latach na rynkach kapitałowych, w związku z działaniami banków centralnych, pojawiło się dużo gotówki, którą posiadają na przykład fundusze Private Equity lub Venture Capital i to one biorą udział w wezwaniu na akcje kupując przedsiębiorstwa.
Ważną informacją, która pojawia się w komunikacie na temat ogłoszenia wezwania, są pojawiające się w nim daty. Należy pamiętać, że jeżeli chcemy sprzedać akcje w wezwaniu, musimy zrobić dyspozycje w określonym czasie. Sprzedaż akcji w wezwaniu zawsze następuje w związku z naszym działaniem, które polega na złożeniu dyspozycji na platformie maklerskiej. Podczas trwania wezwania, zarząd zobligowany jest również do wyrażenia swojej opinii na temat wezwania. Jeżeli zarząd jest przeciwny wezwaniu, może to oznaczać, że istnieje możliwość wystąpienia próba wrogiego przejęcia.
Najważniejszą rzeczą w wezwaniu jest jednak cena, po której podmiot wzywający chce kupić akcje przedsiębiorstwa. Bardzo często zdarza się, że ostatecznie cena w wezwaniu jest wyższa, niż pierwotnie ogłoszona. Miało to miejsce na przykład w wielkim wezwaniu na akcje spółki Synthos w 2017 roku, gdzie ostateczna cena wzrosła o kilkanaście groszy. Jeżeli główny akcjonariusz kupi ponad 90% akcji spółki, może przymusowo wykupić pozostałych akcjonariuszy, w wyniku czego osiągnie poziom 100% akcji i zdejmie spółkę z giełdy. Przed zdjęciem akcji spółki z giełdy zawsze pojawia się komunikat w sprawie wykluczenia z obrotu giełdowego. Przymusowy wykup to proces, w którym nie mamy wpływu na sprzedaż akcji. Jest on regulowany przez prawo i odbywa się po cenie wcześniej ogłoszonego wezwania na akcje. Może nastąpić tylko jeśli jeden akcjonariusz, bądź grupa akcjonariuszy zrzeszona w porozumieniu przekroczyła poziom 90%.
Podsumowując:
Wezwanie na akcje daje możliwość sprzedaży akcji po określonej cenie;
Wyzwanie ogłasza zazwyczaj duży akcjonariusz, często właściciel;
Wśród kluczowych powodów wezwania można wymienić atrakcyjną cenę, bądź chęć przejęcia lub fuzji;
Aby sprzedać akcje w wezwaniu musisz ręcznie złożyć dyspozycję;
Jeżeli akcjonariusz w wyniku wezwania przekroczy poziom 90% akcji, może dokonać wykupu przymusowego.
