Поскольку контроль за количеством денег важен для экономической стабильности, то возникает потребность в измерении денежной массы, обращающей¬ся в стране в данный момент, которая определяется через набор пока¬зателей (агрегатов – специфических группировок), различающихся по своему составу.
Измерение денежной массы с помощью агрегатов ликвидных средств имеет исключительно важное значение для государственного регулирования денежного обращения и предотвращения инфляционного обесценения денег.
По поводу того, какие именно активы следует включать в тот или иной денежный агрегат и какой из этих агрегатов рассматривать в качестве наиболее приемлемой меры величины денежной массы, среди экономистов и политических руководителей нет единого мнения.
В разных странах вся денежная масса делится на разные виды агрегатов, что во многом зависит от уровня развития кредитных отношений и денежного рынка, а точнее, взглядов политиков, которые советуются с экономистами, не имеющих единого мнения.
Денежные агрегаты отличаются друг от друга видами и объемами причисляемых к ним составляющих денег (ликвидных средств). При этом каждый последующий из них является более широким по сравнению с предыдущим.
Принцип агрегирования состоит в том, что к существующей денежной массе добавляются последующие сум¬мы денег, которые еще не учтены. Состав и количество используемых денежных агрегатов различа¬ются по странам.
Например, Центральный банк Российской Федерации (ЦБРФ) вы¬деляет четыре денежных агрегата — М0, Ml, M2, МЗ, соответствую¬щие четырем (различным с точки зрения ЦБ РФ) степеням ликвидно¬сти ее компонентов:
М 0 — наличные деньги в обращении или наличность;
M l (деньги для сделок - деньги в узком смысле) это показатель, предназначенный для измерения объема фактических средств обращения и объединяет виды денег с наибольшей ликвидностью;
равен М 0 плюс депозиты (вклады) населения в сбербанках до востребова¬ния, депозиты населения и предприятий в коммерческих банках до востребования, средства населения и предприятий на расчет¬ных и текущих счетах, чековые счета.
М2 — Ml плюс срочные вклады в банках;
М2 - наиболее распространенный денежный агрегат, когда говорят о денежной массе, обычно имеют в виду его;
Отношение М2 к ВВП - показатель монетизации народного хозяйства. Обычно его нормальный уровень - 50-70%.
МЗ — М2 плюс депозитные сертификаты банков, облигации госу¬дарственного займа.
Во многих странах используется аг¬регат L — МЗ плюс казначейские сберегательные облигации, кратко¬срочные государственные обязательства, коммерческие бумаги и пр.
В макроэкономическом анализе чаще других используются агрега¬ты Ml и М2.
Настоящими деньгами, или деньгами в узком смысле слова, в макро¬экономике является агрегат Ml. Остальные агрегаты (М2, МЗ, L) ха-рактеризуются как «квазиденьги» или «почти деньги». Агрегаты М2 и МЗ содержат дополнительные разновидности финансовых активов, соответствующие более функции средства накопления, чем функции средства обращения: государственные краткосрочные обязательства (ГКО), облигации федерального займа (ОФЗ), облигации государ¬ственного внутреннего валютного займа (ОГВВЗ), облигации госу¬дарственного сберегательного займа.
Динамика (изменение) денежных агрегатов обусловлена рядом причин, включая движения процентной ставки. Например, при повышении процентной ставки агрегаты М2 и МЗ могут опережать Ml, так как их компоненты приносят доход в форме процента.
Агрегаты М-3, L и D более четко отражают тенденции в развитии экономики, чем М-1: резкие изменения в этих агрегатах часто сигнализируют об аналогичных изменениях в ВНП. Так, быстрый рост денежной массы и кредита сопровождает период подъема, а их сокращение часто сопровождается спадами. Однако большинство экономистов предпочитают использовать агрегат М-1, так как он включает активы, непосредственно используемые в качестве средства обращения.
Использование денежных агрегатов зависит от цели, с которой они рассчитываются. Если нужно определить количество денег, находящихся вне коммерческих банков, то используется показатель М0, для измерения количества платежных средств - М1, для измерения функции денег как средства накопления - М2.
Далее для ознакомления представлены методики составления (комплектования) денежных агрегатов в США и РФ, которые можно не комментировать.
Используя представленные понятия можно более детально обсуждать проблемы денежного обращения, что в дальнейшем и предполагается сделать.
![](https://i.ytimg.com/vi/YFrkHgNpqVg/maxresdefault.jpg)