La banque centrale, c’est l’institution chargée de mener la politique monétaire d’un pays ou d’une zone monétaire. En France, c’est la Banque centrale européenne avec l’appui de la Banque de France. La banque centrale peut avoir différents objectifs : la stabilité des prix, le maintien d’un certain niveau de taux de change, le soutien de l’activité économique, ou encore la stabilité du système bancaire et financier. La Banque centrale a le monopole d’émission de la monnaie et assure la liquidité bancaire en fournissant les liquidités dont les banques commerciales ont besoin dans leurs activités quotidiennes . Pour conduire la politique monétaire, la Banque centrale fixe plusieurs taux d’intérêt, appelés « taux directeurs ». Le plus connu est le taux de refinancement. Il s’agit du taux d’intérêt auquel la Banque centrale prête des liquidités aux banques. La variation du taux d’intérêt directeur agit directement sur l’économie réelle. Ainsi, si la Banque centrale augmente le taux de ses opérations de refinancement, les banques vont répercuter cette hausse sur le coût des crédits qu’elles accordent aux entreprises ou aux particuliers. L’investissement des entreprises et la consommation des ménages ralentiront. Une hausse du taux d’intérêt directeur est donc également une manière de lutter contre la surchauffe économique et/ou une augmentation trop rapide des prix. A l’inverse, si la Banque centrale diminue le taux de refinancement, les banques commerciales vont diminuer le taux d’intérêt de leurs crédits aux entreprises et aux particuliers. Les agents économiques seront alors plus enclins à emprunter, ce qui stimulera l’investissement des entreprises et la consommation des ménages ;
