Акции Сбербака и Сургутнефтегаза, стоит ли продавать перед перед дивидендной отсечкой или нет?
Итак, уже в июле пройдут отсечки в двух главных дивидендных идеях текущего года, это Сбербанк и привилегированные акции Сургутнефтегаза.
У нас в портфелях, которые мы публикуем в Антикризисном чате они тоже есть, и вот мы размышляем, стоит ли выходить из этих позиций перед дивотсечкой или лучше оставить?
Сейчас поделюсь мыслями на этот счет!
Сразу скажу, что решение на мой взгляд сильно зависит от того, когда и по какой цене вы покупали акции и насколько большая позиция в портфеле. Ведь глобально обе компании могут быть интересны и дальше.
Итак, недавно префы Сургута многие начали сливать на текущем падении доллара, но пока это кажется не вполне обоснованным.
Ведь компания продолжает хорошо зарабатывать на операционном уровне, так по отчету РСБУ за 1 кв. 2024 г.
прибыль от продаж выросла почти на 40% г/г.
К тому же пока нет предпосылок для существенного укрепления рубля и, следовательно, ждать супернегативной переоценки, которая задушит всю прибыль тоже не стоит .
Потому что основной риск — это как раз такая переоценка.
Помните, мы видели подобную ситуацию в 2022 году, когда доллар был 50 рублей. Что в итоге привело к валютной переоценки, которая перекрыла прибыль и в итоге от 524 млрд рублей операционной прибыли
осталось лишь 60 млрд рублей чистой прибыли, и дивиденды в результате получились околонулевые,
всего 0,8 р. на акцию).
При таком раскладе, если это опять произойдет, то конечно, цена может вернуться и к 35-40 рублям.
Но если доллар будет стабильным, то операционная прибыль сама по себе может дать около 7 р. дивидендов в 2024 году.
И если предположить, что сейчас цена дорастет до 70 р., а на дивгэпе снизится на 12 р.,
до 58 рублей за акцию, то по этой цене уже могут начать откупать под следующие выплаты.
Поэтому думаю так, что если у вас позиция крупная и брали не так давно (то есть по 50-60 р.) под идею заработать коротко на росте перед дивидендами,
то стоит выйти и понаблюдать дальше за ситуацией.
Вещь скорее всего, летом и можете даже осенью мы не увидим сильных движений, все будут ждать, куда двинется курс доллара. Поэтому есть смысл зафиксировать прибыль и ждать новые точки входа.
А если вы брали давно, например, у нас в антикризисном чате акции куплены еще по 35 р., то в такой ситуации есть большие сомнения, что надо выходить.
Кажется, что обратно к 35 р. можем упасть только при большом негативе. Да и в этом случае получить 12 рублей дивидендами и держать дальше, на мой взгляд очень неплохо.
Но если доля большая, то вполне можно зафиксировать часть позиции.
Ну а теперь переходим к Сбербанку. Здесь логика в целом та же. Если брали относительно недавно, то, возможно, лучше зафиксировать прибыль и выйти.
Но если покупали давно, по хорошей цене, то, кажется нет особого смысла выходить из позиции.
Все-таки Сбер сейчас выглядит суперидеей, очень хорошо держится на коррекции в отличие от многих других и его быстро откупают.
По отчетам видим, что за 2024 год дивиденды, скорее всего, будут не меньше текущих.
И если предположить, что Сбер упадет после дивгэпа до 260-280 р., то могут сразу же снова начать покупать под идею выплат уже за 2024 год.
То есть купил по этой цене, потом получил дивиденды 30-35 р., и у тебя дивдоходность 11-13%.
К следующему лету это вполне может быть на уровне ставки ЦБ.
А возможный негатив здесь это разве что обвальные ситуации на рынке. Например, повышение ставки до 18% в июле и снова повышение в сентябре может дать такой эффект.
В этом случае цена может падать более существенно и появятся интересные точки входа.
Чтобы этот риск снизить, возможно, стоит зафиксировать позицию частично, а потом спокойно перезайти, когда пойдет явный разворот вверх после коррекции.
Например мы в антикризисном чате поступим именно так и попробуем убить сразу 2–х зайцев и в позиции остаться, если будет рост, и деньги оставить на покупку по более низким ценам, если случится коррекция.
Если ситуация стабилизируется и не случится обвалов, то всегда можно перезайти и нараститть позицию под будущую идею.
В общем, не забываете контролировать риски, чтобы не делать результат случайным!
И давайте обсуждать в комментариях, кто как планирует действовать в текущей ситуации
И кончено, не забивайте ставить лайк и подписываться на канал, если тема была интересно и кончено помните, что информация в видео не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
