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[투자이야기] 원달러 환율, 얼마나 오를까? | 2024년 하반기 이후 원달러 환율 분석과 전망
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※ 주의사항 - 본 영상은 주기적 자산배분 투자 전략에 따른 2024년 6월 자산배분 비중전략에 대해서 다루고 있습니다. 방향성에 중점을 두고 있고 마켓 타이밍에는 초점을 두지 않으니 자산배분이 아닌 트레이딩 매매 활용하지 마시기를 당부드립니다.
최근 원달러 환율이 1,400원을 위협하며 상승 추세를 보이고 있습니다. 이번 영상에서는 2024년 하반기 원달러 환율을 분석해보겠습니다.
1. 지난 영상 리뷰 - 달러원 환율과 TLT
- 2024년 1월 21일 영상에서는 스태그플레이션과 금, 그리고 달러와 TLT의 가격 전망을 다뤘습니다.
- 당시 원달러 환율은 1,335원이었고, 지금은 1,380원으로 상승했습니다. 원달러 환율은 삼각 수렴을 돌파하여 상승 추세에 있으며, 금융위기 때 고점이었던 1,600원 근처까지 오를 가능성이 있습니다.
- TLT는 93.3불에서 저점 반등을 예상하며 $105와 $120까지의 목표를 설정했습니다. 현재 TLT는 역 헤드앤숄더 모양을 보이며 추세반전 패턴을 그리고 있습니다.
- 당시 미국채 투자는 환노출 전략을 추천했으며, 이는 환율 상승에 따라 5%의 수익을 가져다줄 수 있었습니다.
2. 지난 영상 리뷰 - 금
- 2024년 1월 21일에 올린 영상에서는 금이 A ~ C 삼각수렴 패턴에서 상승할 것이라고 전망했습니다.
- 금은 네 번째 상승 시도 후 하락했으나, 다섯 번째 상승 시도에서 신고가를 경신할 가능성이 높다고 말했고 그대로 진행되었습니다. 비트코인도 2024년 6월 기준 유사한 패턴을 보이고 있습니다.
- 당시 예측대로 금 가격은 $2,400를 넘어섰다가 조정되어 현재 $2,300 수준에 머물러 있습니다. 앞으로 다시 상승할 가능성이 높으며, C를 넘어 D까지 상승할 수 있습니다.
- 1월에 전망한 대로 금 가격이 움직이고 있음을 확인할 수 있습니다.
3. 기준금리인하 사이클 분석 | 코스톨라니 달걀 모형
- 자산별 예측의 근거는 연준의 기준금리 위치와 방향입니다.
- 코스톨라니 달걀 모형을 사용해 금리고점을 전망했고, 2023년 7월 FOMC 회의에서 금리고점을 확인했습니다.
- 금리인하 사이클이 시작되는 A ~ B 구간을 거쳐 B에서 첫 번째 금리인하가 예상됩니다.
- 지난 사이클에서는 금리고점 후 8개월 뒤 첫 금리인하가 있었습니다. 이번 사이클에서는 2024년 7월 또는 9월이 될 가능성이 있습니다.
- 경제위기 C에서는 연준이 기준금리를 크게 인하하는데, 과거 사이클과 비교했을 때 이번 C는 내년 초에 발생할 가능성이 높습니다.
- A ~ B ~ C 구간에서는 미국채, TLT, 달러, 금 등의 자산이 상승하는 시기입니다. 달러는 다른 통화 대비 환율이 오르고, 원달러 환율도 상승합니다.
- 미국채는 금리 인하에 따라 가격이 상승하고, 금은 경제위기 헤지를 위한 안전자산으로서 상승합니다.
4. 6월 28일 기준 원달러 환율 장기 차트 분석
- 1980년대부터 IMF, 글로벌 금융위기, 코로나 위기까지의 원달러 환율 월봉 차트를 분석했습니다.
- 원달러 환율은 삼각수렴 형태를 보이며, 장기 추세(20년), 중기 추세(10년), 단기 추세(5년)를 가지고 있습니다.
- 연준의 기준금리 사이클에 따라 원달러 환율이 상승 및 하락하는 패턴을 보입니다.
- 2023년 7월 FOMC 회의에서 금리고점이 확인되었고, 현재 A ~ B 구간에서 B로 진행 중입니다. B 구간 이후 경제위기 C에서 큰 상승이 예상됩니다.
- 과거의 경제위기(C) 구간에서는 원달러 환율이 크게 오버슈팅 되었으며, 이번에도 비슷한 패턴이 예상됩니다. 2024년 초에는 원달러 환율이 1,600원까지 오를 가능성이 있습니다.
- 2023년 초에 달러와 금을 매입하여 현재 큰 수익을 보고 있으며, 앞으로도 환율 상승에 대비한 자산배분 전략을 유지할 것입니다.
- 비트코인은 현재 금과 커플링 현상을 보이고 있으며, 경제위기 C가 다가오면 나스닥과 커플링되어 큰 하락이 예상됩니다.
- 달러 자산의 비중을 높여 원화 가치 하락을 헤지하는 전략을 강조합니다.
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